3000억 뭉칫돈...개미들 30년물 채권 ETF에 몰려간 이유

3000억 뭉칫돈...개미들 30년물 채권 ETF에 몰려간 이유

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올 들어 만기가 30년으로 긴 장기채 ETF(상장지수펀드)에 개인 투자자 매수세가 몰리고 있다.

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이자 이익은 물론 채권 가격 반등으로 '일석이조' 수익을 낼 수 있어 금리하락에 베팅하는 자금이 집중됐다.

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2일 한국거래소에 따르면 올해 1월1일부터 6월1일까지 개인 투자자들은 미국과 한국 장기채에 투자하는 ETF 4종을 총 3764억원어치 순매수한 것으로 나타났다.

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먼저 KODEX 미국채울트라30년선물(H) 1415억원을 순매수했고 ACE 미국30년국채액티브(H)에 839억원, KBSTAR KIS국고채30년Enhanced를 838억원 샀다.

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TIGER 국고채30년스트립액티브에도 672억원이 유입됐다.

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이는 개인이 올 들어 코스피 시장에서 순매수한 ETF 가운데 각각 3위, 10위, 11위, 12위에 해당되는 규모다.

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KODEX 미국채울트라30년선물(H)와 ACE 미국30년국채액티브(H)는 미국 국채 30년물에, KBSTAR KIS국고채30년Enhanced와 TIGER 국고채30년스트립액티브는 한국 국고채 30년물에 각각 투자하는 상품이다.

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특히 ACE 미국30년국채액티브(H) ETF는 출시 두달여만에 순자산 1500억원을 돌파했다.

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1500억원 가운데 개인 순매수가 839억원으로 절반 이상을 차지했다.

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이 상품은 매월 이자를 지급하는 월배당 구조에 환헤지형 상품이라는 장점 때문에 개인 투자자들의 주목을 받았다.

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미국 발행 30년 국채 중 잔존만기 20년 이상 채권에 주로 투자한다.

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만기가 20~30년에 달하는 국고채, 즉 장기채는 사실 금리변화에 매우 민감하게 반응하는 상품으로 금리가 변하는 구간에서 수익률 변동성이 큰 편이다.

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금리 상승기에는 채권 가격이 큰 폭으로 하락하고, 금리 하락기에는 크게 상승해 금리 하락이 예상되는 시점에 전략적으로 투자할 경우 높은 수익률을 기대할 수 있다.

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지난해 글로벌 물가상승으로 시작된 세계 각국 중앙은행의 긴축정책으로 미국과 한국 기준금리 수준은 2009년 이후 최대치로 치솟았다.

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이로 인해 채권 금리도 10년래 최고치 수준에 머물고 있으며 이는 채권 가격이 그만큼 하락했다는 뜻이다. 금리가 오를만큼 올랐다고 판단한 투자자들의 장기채 저가 베팅이 이어지는 것이다.

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조승진 대신증권 연구원은 "금리 상승기에는 단기채, 금리 하락기에는 장기채 비중을 확대하는 전략이 필요하다"며 "기준금리 인상기에는 단기채, 기준금리 인상 막바지 국면 이후에는 장기채 비중확대가 유리하다"고 조언했다.

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이어 "투자자의 위험 추구 성향에 따라 안정을 중시한다면 단기채가, 위험을 감수하고 수익을 노린다면 장기채가 좋다"며 "시장금리의 방향성 측면에서 보면 금리 하락 예상 국면에는 장기채가 적합하다"고 했다.

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만기가 30년인 미국채에 투자하는 KODEX 미국채울트라30년선물(H)의 6월1일 기준 1년 수익률은 -12.38%다. 지난해 미국 연방준비제도(FED)의 급격한 금리인상이 이어지면서 채권 가격이 급락한 여파다.

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하지만 금리가 방향성을 바꿀 경우, 수익률 곡선은 반대로 움직이게 된다. 실제로 시장금리가 하락하면서 이 상품의 최근 3개월 수익률은 1.56%로 플러스 반전했다.

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김찬영 한국투자신탁운용 디지털ETF마케팅본부장은 "장기채 ETF 상품은 향후 금리 인하 시 추가적인 자본 이득도 노릴 수 있어 현 시점에서 유효한 투자전략"이라며 "안정적인 분배금을 수취할 수 있는 ACE 미국30년국채액티브(H) ETF와 같은 장기채 상품을 퇴직연금 계좌를 통해 활용하는 것도 좋은 투자 방안"이라고 설명했다.

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오정은 기자 (agentlittle@mt.co.kr)